股票

基金赎不回来,"关系人"卷入私募暗道 佳源创盛"消化债券"余波未了

投资研报【硬核研报】三胎政策催化下,4800万不孕夫妇刚需突现!中国辅助生殖市场增速全球第一,四大辅助生殖龙头已找准万亿新风口【主力资金】罕见闷杀!6秒上演天地板封死跌停!两大知名游资爆买近4亿吃“大面”【超级大单】这一细分行业“黄金十年”开启!4只受益股目标价全曝光【深度报告】消费行业又一最具发展潜力赛道曝光!养生 .....

严正声明:原创文章,未经允许,不得转载。转载时务必注明作者及文章来源:今日新闻网-基金赎不回来,"关系人"卷入私募暗道 佳源创盛"消化债券"余波未了,否则必举报并保留进一步追责的权利。

投资研报

【硬核研报】三胎政策催化下,4800万不孕夫妇刚需突现!中国辅助生殖市场增速全球第一,四大辅助生殖龙头已找准万亿新风口

【主力资金】罕见闷杀!6秒上演天地板封死跌停!两大知名游资爆买近4亿吃“大面”

【超级大单】这一细分行业“黄金十年”开启!4只受益股目标价全曝光

【深度报告】消费行业又一最具发展潜力赛道曝光!养生市场行业逐渐兴起!布局企业全揭秘

基金赎不回来,“关系人”卷入私募暗道,房企“消化债券”余波未了

来源:资本深潜号

基金持有人与私募机构的纠纷,通常聚焦于投资者适当性和业绩层面。

一宗“非典型”案例浮出水面,持有人选择与私募对簿公堂,核心诉求是查看净值数据。

这位持有人大有来头,是浙江一家知名房企的关系企业,系所购私募基金的唯一客户。

然而,涉事私募机构并没有失联跑路,而是处于正常运营的状态。

看到这里,读者想必十分疑惑:基金净值为何要遮遮掩掩?

其实,这背后是一场债券结构化发行闹剧。

“你买我私募基金,我帮你消化债券”——多年来,债券私募与债券发行人以上述模式进行“合作”。

然而,债券结构化发行身处灰色地带,风险颇高,甚至造成个别百亿债券私募踩雷。这个利益链条中,房地产企业为了顺利融资,也选择与债券私募合作。

这场历时多年的“合作”颇具戏剧性。

01

何为债券结构化发行

资管行业曾先后出现数家百亿私募,就是通过债券结构化发行,不断扩容管理规模,也直接帮助到企业融资。

部分信用资质较弱的民营企业,发行债券时会选择上述模式。

说简单些,所谓结构化发行分为两个部分,私募机构认购债券发行人的债券,债券发行人认购这家私募的基金。

具体操作中,双方通过协商,有很多不同的操作。

一家企业准备发行Y亿元的债券,但限于自身信用评级较低,于是找到一家债券私募“帮忙”。

比如:债券发行人认购私募基金的劣后级X亿元,私募管理人再通过定向募集优先级资金Y亿元,这只私募基金成立后的规模就是X+Y亿元。

又如:债券发行人认购私募基金平层级X亿元,基金投向包括其他多个债券发行人的债券。

再如:企业认购私募基金平层级X亿元,并委托一个过桥方认购私募基金Y亿元,X+Y亿元最终认购这家企业的债券。之后私募机构将这些债券质押,再融入Y亿元,过桥方赎回基金份额并退出,之后私募机构不断滚动融资,直至债券兑付。

02

房地产企业“寻求合作”

浙江一家名为佳源创盛控股集团的企业,旗下业务包括房地产开发、化工、市政园林、健康养老等,2016年-2017年曾发行债券融资,并通过关系企业与私募“合作”。

此前有消息,当时佳源创盛亦为了顺利融资,还曾与北京百亿债券私募千为投资进行投融资合作。双方采取的模式为千为投资亲自出资“消化”佳源创盛的债券;佳源创盛也同时出资,购买千为投资的私募产品。

然而,佳源创盛持有的私募产品持仓中,底层的其他企业债券出现兑付问题,导致投资本金损失。

本文讲述的案例,依然是涉及佳源创盛债券的“消化”,由发行人的关系企业远盛公司与私募进行“合作”。

这场合作的双方分别为:远盛公司、私募机构吴声资产。

2018年,双方约定远盛公司作为基金投资者,出资人民币5000万元申购吴声资产的固定收益1号私募基金的基金份额。

值得注意的是,上述私募仅接受远盛公司作为投资者的申购,不接受其他投资者申购,该基金为单一投资者基金。

03

基金赎回遇到波折

这场纠纷又是如何发生的呢?

远盛公司买入私募基金后的第二年,即2019年8月远盛公司向吴声资产提出赎回申请,2019年9月4日,吴声资产致函远盛公司,表示已经收到了基金赎回申请表,声称要引入新的投资者,承诺最晚在2019年9月20日前完成赎回工作,并将相应款项返还远盛公司账户。

然而,远盛公司直至起诉之日仍未拿到赎回款。

远盛公司提起诉讼,要求吴声资产向远盛公司出具吴声固定收益1号在2019年8月23日的基金份额净值并计算当日的赎回款项金额。

这也就是文章开头的持有人打官司看净值的描述。

之后,双方做出“妥协”。

双方达成一项新协议:吴声资产指定投资者在2020年9月份分两笔买入2亿元标准化债券;远盛公司则向法院撤回案件诉讼请求。

被指定的投资者买入的债券为 “16佳源01”或“16佳源07”,也就是佳源创盛的债券。“16佳源01”债券的到期日为2021年8月23日,“16佳源07”债券到期日为2021年10月18日。

04

吴声资产何许背景?

本案涉事的债券私募无声资产,是一家广州地区的私募,成立于2016年。

基金赎不回来,基金赎不回来,海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP