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机构会诊:苹果意欲打破震荡 基本面支持吗?

原标题:苹果意欲打破震荡基本面支持吗?来源:文华财经自1月中旬跌至纪录低位以后,苹果期货一直在6000点附近震荡。春节过后,期价明显回升,今日触及六周高位。近期苹果的消费和库存情况如何?当前,不同产季的苹果合约价格差异较大,后期将如何发展?文华财经【机构会诊】板块邀请资深苹果期货专家为您深入阐述。>>>>>>【文华财经…… .....

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原标题:苹果意欲打破震荡 基本面支持吗? 来源:文华财经

自1月中旬跌至纪录低位以后,苹果期货一直在6000点附近震荡。春节过后,期价明显回升,今日触及六周高位。

近期苹果的消费和库存情况如何?当前,不同产季的苹果合约价格差异较大,后期将如何发展?文华财经【机构会诊】板块邀请资深苹果期货专家为您深入阐述。

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【文华财经】:近期苹果消费情况如何,冷库苹果库存量处于怎样的水平?

徽商期货研究所研究员 洪敏:产区方面,东西部两产区行情呈现分化情况,山东冷库客商减少明显,出货速度缓慢。西北地区客商增加明显,客商采购积极性良好,多数采购优质好货。外加果农期望值提高,主流成交价格略有上浮。

销区方面,批发市场行情逐渐趋于冷淡,初六之后,市场采购人员明显减少,出货速度缓慢。近段时间市场到货量尚可,货源储备充足。

当前产地货源存储量仍旧较高,出货压力比较大。从当前情况来看,西部地区价格上涨的可持续性比较低,对后期的出货速度影响也比较大。果农期望值提高之后,比较明显影响后期出库节奏,不利于后期行情稳定发展。

方正中期期货研究院农产品研究员 侯芝芳:近期的走货速度相比春节期间有一定幅度放缓。卓创资讯的统计数据来看,截至2月18日,全国苹果库存为916.62万吨,相比节前下滑55.73万吨,不过仍然高于去年同期的893.44万吨,偏高程度相比前期有一定幅度收敛。

一德期货生鲜品事业部分析师 王博:春节后节日效应逐渐消失,苹果消费相对较弱。春节期间存的苹果都没有消化,具体需求情况还需要看正月十五之后的消费情况;冷库库存量同比往年仍然要多,和比去年多20多万吨,这是不算隐形库存的情况下,那么节奏上也与去年不同,去年由于疫情春节后一个多月是没有走货的,但今年一直都在走货,仍然还比去年多,所以库存还是有压力的。

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【文华财经】:AP2103将迈入交割月,如何看待该合约仓单成本?

徽商期货研究所研究员 洪敏:仓单成本最主要的构成因素就是现货价格,现货价格的涨跌决定仓单成本高低。所以仓单成本是一个变量而不是固定值,以现在的价格衡量成本明显是不合理的。03合约从当前行情走势来看,多头接货意愿较低,那么仓单成本的支撑力度仍然不足。

方正中期期货研究院农产品研究员 侯芝芳:仓单成本主要考虑两个方面,一是苹果的现货价格,二是相关费用,其中变化相对较大的是苹果的现货价格。现货市场维持弱势的背景下,03合约仓单成本预期也将弱势运行。

一德期货生鲜品事业部分析师 王博:03合约的仓单成本其实也就是一个理论值,由现货80#一二级+各项费用组成,按照现在2.5元/斤算,加上各项平均费用,大约6000元/吨的成本。但是买方还需要承担一些别的费用,比如租赁容器的费用等大约是500-800元,那么个人觉得只有期货价格贴水现货价格500-800元/吨的时候买方接货才不亏,那么对应的价格就是5200-5500元/吨之间。

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【文华财经】:目前,不同产季的苹果合约的价格差异较大,如何看待这一现象?后期又将如何发展?

徽商期货研究所研究员 洪敏:03合约走的现货逻辑,而10合约已经在提前透支倒春寒炒作因素了。明显的近弱行情,但远期炒作谁都无法预料,因此说不上远强,但肯定比近月强。

05合约在近期行情回暖的情况下,也有偏强预期,特别是三月份后柑橘类水果退市,苹果确有反弹逻辑,但具体反弹高度要看去库速度如何,出现趋势性上涨行情概率较低。

方正中期期货研究院农产品研究员 侯芝芳:不同产季苹果生长情况或多或少都会存在一定的差异,并且某一个时间段不同产季苹果的关注要点也存在差异,比如目前2105合约关注的还是今年的消费预期,2110合约关注的则是产区的天气扰动,因此不同产季的苹果合约价格存在差异也属于合理现象。

一德期货生鲜品事业部分析师 王博:不同产季对应着不同的逻辑,所以各个合约才会有这么大的差异,比如说05和10合约,05合约主要是参考库存消化速度和下游需求情况,而10合约走的是今年新季花期是否收到冻害,是否出现减产,那么这两个月的合约逻辑虽然都互相影响对方,但主逻辑还是要走自身的逻辑。05合约后期还是主要看库存情况,倒春寒对其影响比较有限,那么10合约主要就看在花期是否出现倒春寒,如果真的出现了那么价格由于炒作情绪还是要冲高,如果证伪倒春寒对产量没有影响或者没有倒春寒发生,那么盘面价格将恢复到正常年份产量时候的价格,由于新季的合约的交割标准放宽,那么在正常年份的产量下,盘面价格要比往年价格要低一些。

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