理财

雪球结构是什么?如何投?这份保姆级指南请查收!

股神巴菲特——人生就像滚雪球,最重要的是发现很湿的雪和很长的坡道。什么是投资中的雪球结构呢?投资中的“雪球结构”,能够让投资者在相对风险较低的情况下获取较高收益,犹如滚雪球般越滚越大。1什么是雪球结构?雪球结构全称“雪球结构收益凭证”,它是由证券公司发行的,面向合格投资者的场外融资工具。证券公司按合同约定的条款 .....

严正声明:原创文章,未经允许,不得转载。转载时务必注明作者及文章来源:今日新闻网-雪球结构是什么?如何投?这份保姆级指南请查收!,否则必举报并保留进一步追责的权利。

股神巴菲特——人生就像滚雪球,最重要的是发现很湿的雪和很长的坡道。

什么是投资中的雪球结构呢?投资中的“雪球结构”,能够让投资者在相对风险较低的情况下获取较高收益,犹如滚雪球般越滚越大。

1

什么是雪球结构?

雪球结构全称“雪球结构收益凭证”,它是由证券公司发行的,面向合格投资者的场外融资工具。证券公司按合同约定的条款支付与特定标的资产价格相关联的浮动收益。

雪球收益凭证本质上是一种障碍期权。所谓“障碍期权”;

B.瓜价要是一年内跌到7毛钱,到期你只能拿回70元,赌局也是立马结束;

C.瓜价要是一年内一直在0.7~1.1元间徘徊呢?那只要你持有满一年,我还是给你115元。

那小李要不要跟老王赌?

↓↓↓

A.很显然,如果小李认为接下来瓜价能涨到1.1元,肯定赌啊,15%收益不要太开心;

B.如果小李觉得瓜价涨不到1.1元,但也跌不到7毛,那他还是会赌,相当于年化15%收益;

C.当然,瓜价真的跌到7毛钱,小李就要亏30%了。

↓↓↓

事实上,只要小李觉得瓜价跌不到7毛,参加这个赌局的赢面很大。那老王不是要亏了?别忘了,老王是个瓜农啊。瓜价涨了,他西瓜卖的才开心,给小李的只是一点浇西瓜的水钱。

2

雪球结构的要素

当然,真实的雪球结构产品,比故事要复杂。故事中,老王是券商,小李是投资者,“西瓜”就是“某指数或者某股票”。

举个例子,敲出和敲入的价格设置为期初价格的103%和75%;“打赌”的收益率是年化16.8%。以下表为例:

雪球结构是什么?如何投?这份保姆级指南请查收!

注:以上表格仅为举例示意,票息年化16.8%不代表实际收益情况。市场有风险,投资需谨慎。

挂钩标的

某只股票或某个指数。

敲入:指的是标的指数下跌已经跌破你所设置的价格。往下跌的概念,每天观察一次有没有敲入。

敲出:指的是标的指数上涨幅度已经超过了你所设置的价格。往上涨的概念,每个月观察一次有否敲出。

小提示:这个合约是以观察日的价格为准,敲出是按“月”观察;而“敲入”是按“日”为单位观察。敲出是观察日价格碰线即执行;敲入则是期满才能行权。

收益率:与市场波动率有关。

期限:挂钩标的若为股票期限通常为一年,挂钩指数通常为两年。

3

雪球结构的收益情形

投资者拿到收益的情形

运行期内观察日标的指数超过了期初价格的103%,即发生敲出。这种情况下产品提前结束,投资者获得收益率=16.8%×存续月数/12。

标的指数一直在期初价格75%-103%范围内运行,未发生触碰。即使到期价格为76%,那投资者也是获得年化16.8%的收益。

投资者只拿回本金的情形

如果标的指数跌破了期初价格75%,到期的时候又回到了期初价格之上,但是没有触碰103%的上轨,那么投资者拿回自己的本金。

投资者亏损的情形

比较差的情况,标的指数在期间跌破了期初价格75%,而且到期的时候还在期初价格之下,那就要承担本金亏损了。自然,离期初价格越远亏得越多。

4

雪球结构的优势与风险

雪球结构的优势

近几年,雪球产品渐受追捧,主要是人们对A股整体上有一个“震荡中温和上涨”的预期,起码不会深跌。比如你想入手某指数/股票,既担心短期内它会有回调,又怕空仓错过行情,同时认为其估值已经很低了,大跌的可能性不大。这时雪球结构产品既能在震荡市拿固定收益,牛市来得及上车,下跌又有“安全垫”保护。

总而言之,雪球结构产品优势明显,无论这个指数/股票涨不涨,只要你认为,一年内往下再大跌概率很小,即使跌了,它也有可能回来的话,就可以购买。

雪球结构的风险

对于个人投资者而言,雪球结构最大的风险是敲入后合约期间再也没敲出,那么就要自己承担相应的跌幅损失。但其实对于一些专业投资者而言,雪球最大的风险往往不是敲入的风险,而是标的股票踩雷的系统性风险。

总而言之,雪球结构产品还是存在一定的亏损可能,所以需要有相应的风险承受能力的个人投资者才能购买。

风险提示:市场有风险,投资需谨慎。本内容不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作意见。请投资者自行阅读产品合同等法律文件,自行做出投资决策。华夏财富提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策之后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

扫码下载华夏财富APP

扫二维码 领开户福利!雪球结构是什么?如何投?这份保姆级指南请查收!海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP
猜你喜欢YOU MAY LIKE