财富商机

周大生(002867)2020年报点评:线上渠道高增长,Q4展店回暖加速

投资研报【碳中和动态分析】上海电气风电集团有望冲击地方国资分拆上市第一股;亿嘉和面向电力行业发布智能操作机器人;福建三峡海上风电产业园首批亚洲最大10兆瓦海上风电机组顺利发运>>【硬核研报】坐拥超亿吨铅锌资源的塔国明珠,华丽转型盐湖锂新秀!南美两个超大盐湖提锂项目即将投产,新能源产业链新贵又将扬帆起航【新能源汽 .....

严正声明:原创文章,未经允许,不得转载。转载时务必注明作者及文章来源:今日新闻网-周大生(002867)2020年报点评:线上渠道高增长,Q4展店回暖加速,否则必举报并保留进一步追责的权利。

投资研报

【碳中和动态分析】上海电气风电集团有望冲击地方国资分拆上市第一股;亿嘉和面向电力行业发布智能操作机器人;福建三峡海上风电产业园首批亚洲最大10兆瓦海上风电机组顺利发运>>

【硬核研报】坐拥超亿吨铅锌资源的塔国明珠,华丽转型盐湖锂新秀!南美两个超大盐湖提锂项目即将投产,新能源产业链新贵又将扬帆起航

【新能源汽车每日动见】如何看待比亚迪一季度业绩预告 还有哪些重要信息值得关注?

【硬核研报】电力钢铁煤炭有色炒完了,这个可能是最被忽视的“碳中和”题材,碳减排高达73%,又迎来涨价潮,3大龙头将充分受益!

周大生2020年报点评:线上渠道高增长,Q4展店回暖加速周大生2020年报点评:线上渠道高增长,Q4展店回暖加速

行业与公司

周大生2020年报点评:线上渠道高增长,Q4展店回暖加速

疫情下展现经营韧性,归母净利润实现正增长

公司20年实现营收50.84亿元,同比-6.53%,取得归母净利润10.13亿元,同比+2.21%,扣非净利润+3.50%,疫情下展现龙头企业的经营韧性。单季度看,公司Q4营收同比+6.52%,归母净利润同比4%。

线上渠道取得全年高增长,Q4展店+门店调整并行

分业务看,20年疫情下公司自营及加盟的线下销售分别同比-34.26%/-11.56%,其中Q4加盟线下业务取得同比+0.43%的正增长;线上渠道营收同比+93.9%至9.71亿元,受益于线上消费习惯加速培育及公司加大线上营销推广,期末营收占比达到19.11%,同比+9.9pct。展店方面,疫情下公司整体展店节奏有所放缓,其中加盟店全年净增207家至3940家,自营净关店29家,全年门店总数4189家,较19年净增178家。季度表现看,Q4展店回暖加速,共计开店285家,占全年新开店数的45%,同时低效门店调整战略下亦关店116家。

毛利率水平稳步提升,现金流状况积极向好

公司20年毛利率41.03%,同比+5.05pct,主要受益于收入结构优化及部分品类毛利率提高等。费用率方面,销售费用率受公司加大直播等新媒体营销投放力度,费用增长2.35pct达到13.14%,管理费用率同比-0.28pct至1.94%,整体管控良好。营运能力看,公司20年存货周转天数同比上升31.40天,预计系线上业务存货储备增加影响,同时公司经营性现金流净额13.61亿元,同比+70.65%,整体积极向好。

免责声明:、精准解读,尽在本站财经APP

猜你喜欢YOU MAY LIKE