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【华创计算机王文龙团队】平台经济反垄断促进行业良性竞争,汽车智能化装备或迎发展新周期

根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引,本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者,请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者,请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限,若给您造成不便敬请谅解。感谢您的理解与配合。01本周行情本周创业板从2733.07 .....

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01

本周行情

本周创业板从2733.07点下跌至2706.81点,跌幅0.96%。计算机行业-1.15%,行业排名第21,弱于创业板,弱于上证综指。行业估值中位数法下PE(ttm)为66.15。

02

行业观点

1、平台经济反垄断,中游科技厂商获得更多服务空间。互联网厂商因其资本、人才储备、技术能力、市场客户覆盖和可调动资源都非常庞大,在对软件行业的各条赛道渗透的过程中给予厂商不小压力,比如:企业办公、医疗健康产业、金融科技、云、人工智能等。同时,过去几年,对于一些难以渗透的客户,通过入股对应板块龙头软件公司的形式,以实现间接对医院客户、银行客户、企业客户的把握。行业内形成围绕着几大巨头站队的格局。反垄断有利于头部企业之间保持良性竞争,刺激产业进步的同时,让优秀的其他参与者具备生存空间。

2、《智能网联汽车技术路线图2.0》汽车智能化普及率有望大幅上升。关键时间节点已经给出:2025年PA(部分自动驾驶)、CA级新车渗透率超过50%,C-V2X终端新车装车率50%,HA级智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用,到2030年CA.PA级要超过70%,HA级达到20%,C-V2X终端普及。结合《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》中,要求围绕智能化、网联化以及轻量化,推动车控操作系统及计算平台、车规级芯片等自动驾驶技术和装备研制。以及前期百度无人驾驶出租车在北京正式上路的标志性事件,汽车智能化装备在接下来的几年有望迎来渗透率和单车ARPU值均显著提升的新周期。

3、人工智能、网络安全、云计算继续推荐。现阶段板块整体比较平淡,业绩驱动型和订单驱动型公司料将跟随板块波动,推荐投资者更多关注个股机会,阶段性放弃需要板块合力的品种。

03

相关板块和个股

人工智能:科大讯飞、海康威视、大华股份;

金融科技:长亮科技、银信科技、同花顺、恒生电子;

互联网医疗:万达信息、创业慧康、卫宁健康、思创医惠;

智能网联:千方科技、中科创达;

信息安全:奇安信、深信服、安恒信息、南洋股份、美亚柏科;

云计算:紫光股份、广联达、宝信软件、金山办公等。

04

风险提示

计算机行业的后周期属性较强,下游客户的持续性经营状况会滞后反映在对信息化的采购中;部分细分领域全年业绩承压后,复苏弹性存在不确定性;部分头部公司存在估值透支迹象。

具体内容详见华创证券研究所11月15日发布的《计算机行业周报20201109-20201115:平台经济反垄断促进行业良性竞争,汽车智能化装备或迎发展新周期》。

华创计算机团队

王文龙 张璋 孟灿 邓怡

组长、首席分析师:王文龙

香港城市大学金融与精算数学硕士,6年计算机研究经验,曾任职于广发证券、太平洋证券。2015-2017年所在团队取得新财富第6、第4、第3。2019年金麒麟新锐分析师。

高级分析师:张璋

爱荷华州立大学硕士。2年芯片设计工作经验,5年计算机行业研究经验。曾任职于广发证券和浙商基金,2020年加入华创证券研究所。

高级分析师:孟灿

中南财经政法大学投资学硕士。3年以上一级市场TMT投资和近3年二级市场计算机行业研究经验。曾任职于苏州高新创业投资集团和兴全基金。2020年加入华创证券研究所。

助理研究员:邓怡

厦门大学金融硕士。2020年加入华创证券研究所。

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